V polovině června nastoupil na pozici portfolio manažera fondu Petr Zajíc. Společnost Pioneer nezveřejnila důvody této změny, lze se však domnívat, že má značnou souvislost s neslavnou výkonností fondu v posledních letech. Dokáže nový portfolio manažer otočit ztráty podílníků v zisk?

Uplynulý týden ve světě fondů bychom mohli charakterizovat jako „poklidný v rámci možností“ - až na pár výjimek. Jednou z těchto výjimek je zpráva, že Komise pro cenné papíry pravděpodobně odebere licenci investiční společnosti Akro. Jinak první jarní týden přinesl fondům celkem pozitivní výsledky. A podílníkům další možnost investování v korunách.

V uplynulém týdnu byli domácí podílníci i správci fondů vystaveni převážně pozitivním zprávám. Fondy ING snížily poplatky, majetek ISČS se přehoupl přes třicet miliard, na trhu se objevila zajímavá investiční příležitost a objem majetku v českých fondech vzrostl o 50 milionů Kč.

Prezident Václav Havel dnes vrátil Poslanecké sněmovně novelu transformačního zákona, která měla napomoci při vypořádání dosud nevypořádaných majetkových nároků podílníků v družstvech. Novelu sněmovna schválila 19. května poté, co přehlasovala veto Senátu. Prezident vrátil novelu zejména proto, že přijatý zákon podle něj prohlubuje nerovnost mezi jednotlivými skupinami oprávněných osob.

Fúze mezi japonskými herními giganty Square a Enix je v ohrožení a hrozí údajně její zrušení, alespoň podle nové zprávy z japonského tisku (Nihon Keizai Shimbun). Největší akcionář Square - Masafumi Miyamoto je totiž rozčarován změnou hodnoty akcií, které byly stanoveny na 0.81 u Square akciových podílníků a 1.0 u Enixu. Obě firmy se nyní snaží vyřešit stávající problém...

Na světě je další příklad o lidské nepoučitelnosti z nereálných investic. Firma NPI Invest Group začala v roce 1992 nabízet možnost vložení peněz do společnosti. Prostřednictvím svých prodejců slibovala obrovské zhodnocení peněz investováním do nemovitostí. Dvacet pět tisíc lidí jí poté svěřilo více než půl miliardy korun. Čtyřem a půl tisícům podílníků už dávno skončily smlouvy, ale mnozí z nich se neshledali ani s vysokými úroky, ani se svým původním vkladem.

Konečně jsme se dočkali. Investiční společnosti a hlavně investory jistě potěší zpráva, že se sníží daň, kterou fondy platí. Snížení by se totiž mělo celé přenést do zvýšeného výnosu pro podílníky a měli bychom tedy ve fondech vydělat o deset procent více, než dosud. Minulý týden by zajímavý i co se týče výkonnosti fondů: akciové rostly, avšak dluhopisové fondy opět výrazně ztrácely.

Šéfy nejvlivnější soukromé finanční skupiny PPF, která vlastní Českou pojišťovnu, prošetřují policejní specialisté na hospodářskou kriminalitu. Skupinu PPF, které stát nedávno prodal zbytek akcií pojišťovny, ovládá osmatřicetiletý finančník Petr Kellner. Komise pro cenné papíry obvinila manažery PPF investiční společnosti, že na podílníky dvou spravovaných fondů přenesla v roce 1996 náklady na záchranu České pojišťovny, které hrozil krach.

Komise pro cenné papíry uvalila nucenou správu na investiční společnost Themos Invest Partner a Investiční fond ALFA Zlín. Investiční společnost Themos Invest Partner nevyplatila podílníkům Růstového uzavřeného podílového fondu a Výnosového otevřeného fondu jejich podíly a nerespektovala opatření, která jí Komise uložila. Investiční fond ALFA Zlín zase neprovedl ani přes opakované výzvy Komise povinnou přeměnu na otevřený podílový fond.

Ne všichni, kteří investovali v kuponové privatizaci do fondů YSE, mají stejnou šanci, že se jim vložené peníze vrátí. Jeden podílový fond z druhé vlny je již otevřený a druhý se na otevření chystá jejich podílníci mají možnost své podíly prodat za cenu, která odpovídá jejich reálné hodnotě. Hůře jsou na tom ti, kteří drží akcie bývalých investičních fondů, které se přeměnily na klasické akciové společnosti. Jejich akcie totiž tak jednoduše zpeněžit nelze.

Nadějné vyhlídky na další růst výnosů přinášejí radost podílníkům v akciových fondech, jejichž výkonnost od začátku roku je už tak ohromující. Třicetiprocentní výnosy jsme u domácích fondů snad ještě nezažili. S růstem cen podílových listů, ať už se jedná o dluhopisové nebo akciové, pak roste i počet propagačních a reklamních materiálů. Kdo by nechtěl upozornit na výjimečný historický výnos fondu? (Co na tom, že se jedná o období, které je mnohem kratší než je doporučený investiční horizont.)

Z lidí, jejichž peníze byly v devadesátých letech vytunelovány z investičních a privatizačních fondů, dostanou největší náplast na své finanční rány podílníci bývalého fondu Agrobanky AGB II. Paradoxně ovšem ne od těch, kteří ztráty způsobili. Přes miliardu korun zaplatí stát. Je to ale jen kapka v moři. Komise pro cenné papíry totiž spočítala, že v devadesátých letech se z fondů ztratilo na 50 miliard korun.